Samsung Galaxy S26: Mobilbereich verliert durch RAM-Kosten

Samsung Electronics feiert vielleicht Rekordgewinne dank seiner Halbleitersparte, doch die Stimmung im Mobilbereich ist komplizierter. Was nach außen wie eine starke Galaxy S26-Geräteserie wirkt, könnte Samsung MX dennoch vor seinen ersten Quartalsverlust stellen.

Analysten schätzen die Spannbreite nun grob auf etwa 1,36 Milliarden € Gewinn bis rund 1,07 Milliarden € Verlust, wobei das wahrscheinlichste Ergebnis ein Defizit zwischen 339 Millionen € und 678 Millionen € ist.

Wenn Chips stillschweigend zur größten Ausgabe des Unternehmens werden

Das ist eine deutliche Erinnerung daran, dass Hardware-Erfolg und Lieferkettenrealitäten nicht immer Hand in Hand gehen. Verbraucher loben das S26. Tester vergeben hohe Noten. Doch steigende Speicherpreise verkehren die Rechnung gegen die Margen. Analysten argumentieren, dass mit zunehmenden DRAM- und NAND-Kosten ein größerer Anteil an den Materialkosten jedes Telefons verschlungen wird, wodurch das operative Ergebnis des Mobilgeschäfts gedrückt wird, obwohl die Stückzahlen stabil bleiben.

Der Kontext hilft. Selbst während der Note7-Akkukrise erzielte Samsungs Mobilbereich noch einen kleinen Gewinn von etwa 68 Millionen €. Die heutigen Belastungen sind anders: Es handelt sich nicht um einen einmaligen Rückruf, sondern um einen marktweiten Anstieg der Komponentenpreise, der jede Preisklasse untergräbt.

Die Zahlen sind einfach und deutlich. Bei einem Preis von etwa 744 € macht der RAM inzwischen rund 23 Prozent der Produktionskosten aus, zuvor waren es 14 Prozent. NAND-Flash-Speicher allein macht etwa 15 Prozent aus. Diese Verschiebungen sind bedeutsam. Sie verwandeln eine zuvor komfortable Marge in etwas Fragiles.

Es gibt strategische Ausgleichsmechanismen. Samsungs Stärke im Halbleiterbereich treibt den Konzerngewinn insgesamt und verschafft dem Unternehmen Hebel, die wenige Konkurrenten haben. Doch wenn der Speichermarkt schwankt, können die Vorteile paradoxerweise der Handy-Sparte schaden: Interner Wettbewerb um Speicherlieferungen und höhere interne Transferpreise können das Ergebnis des Mobilbereichs schmälern, während die Gruppe insgesamt Gewinne vermeldet.

Worauf sollten Investoren und Leser also achten? Zuerst auf die Entwicklung der Speicherpreise. Zweitens darauf, wie Samsung Chips zwischen eigenen Divisionen und externen Kunden zuteilt. Drittens auf mögliche Preisbewegungen oder Promotionsstrategien des Mobilteams, um Volumen zu erhalten, ohne die Margen zu zerstören.

Kurz gesagt: Ein starkes Flaggschiff ist nicht immun gegen makroökonomische Kosten-Schocks. Der Q2-Bericht von Samsung wird zeigen, ob das Unternehmen diesen Druck abfedert oder ob der Mobilbereich einen Verlust verzeichnet, der von Märkten und Wettbewerbern genau analysiert wird.