5 Minuten
Wie börsennotierte Unternehmen Firmenkassen mit Bitcoin neu gestalten
Einst als zu volatil für Unternehmensbilanzen abgetan, ist Bitcoin für eine wachsende Zahl börsennotierter Unternehmen zu einer regulären Treasury-Position geworden. Das institutionelle Interesse beschleunigte sich nach 2020, und heute kontrollieren öffentliche Firmen gemeinsam einen beachtlichen Anteil der festen Gesamtmenge von 21 Millionen BTC. Laut BitcoinTreasuries übersteigen die Unternehmens-Bitcoin-Bestände inzwischen 4,7 % des Gesamtangebots, wobei mehrere Unternehmen als Großhalter hervortreten. Nachfolgend stellen wir die 10 größten öffentlichen Bitcoin-Treasuries vor und erläutern, welche Bedeutung ihre Strategien für den Markt haben.
1. Strategy (ehemals MicroStrategy)
Bestände
Strategy hat seine Bilanz auf eine Bitcoin-first-Reservepolitik umgestellt und führt die Liste mit rund 632.457 BTC an — bewertet mit über 68 Milliarden US-Dollar im September 2025 — was mehr als 3 % des gesamten Bitcoin-Angebots ausmacht.
Anmerkungen
Unter Executive Chairman Michael Saylor wandelte sich Strategy vom Enterprise-Software-Anbieter zu einem Unternehmen mit Fokus auf Bitcoin-Treasury. Die Firma hat öffentlich langfristige Akkumulationsziele kommuniziert und positioniert Bitcoin als Wertspeicher, der mit Gold, Immobilien und anderen traditionellen Anlagen konkurriert.
2. Marathon Digital Holdings
Bestände
Marathon hält rund 50.639 BTC (etwa 5,5 Milliarden US-Dollar). Als führender US-Bitcoin-Miner kombiniert Marathon Produktion und Treasury-Akkumulation, um seine BTC-Exponierung zu skalieren.
Anmerkungen
Das Unternehmen steigerte seinen Umsatz nach dem Halving 2024 und nahm beträchtliches Kapital auf — ein Großteil wurde in Bitcoin-Käufe und den Ausbau der Mining-Infrastruktur investiert.
3. Twenty-One (XXI)
Bestände
Twenty-One, das voraussichtlich über eine SPAC notiert wird, erwartet nach Abschluss der Fusion Bestände von rund 43.514 BTC (~4,7 Milliarden US-Dollar).
Anmerkungen
Unter der Leitung von Jack Mallers und gestützt von Partnern wie Tether und SoftBank positioniert sich Twenty-One als Bitcoin-native Treasury-Firma mit Fokus auf langfristige Akkumulation und Bitcoin-Dienstleistungen.
4. Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR)
Bestände
BSTR plant den Start mit rund 30.021 BTC (~3,3 Milliarden US-Dollar) nach einer Fusion mit einer Cantor-Fitzgerald-SPAC und Sachübertragungen von Gründeraktionären.
Anmerkungen
Mit großen BTC-Zuwendungen von frühen Anwendern gegründet, hat BSTR das Ziel ausgegeben, den Bitcoin-pro-Aktie-Wert zu steigern und gleichzeitig die Mainstream-Adoption voranzutreiben.
5. Bullish
Bestände
Nach dem Börsengang im August 2025 meldete die Kryptobörse Bullish Bestände von etwa 24.000 BTC (~2,6 Milliarden US-Dollar).
Anmerkungen
Unterstützt von Peter Thiel sammelte Bullish beim IPO erhebliche Mittel in Stablecoins und betrachtet Fiat-gekoppelte Token als zentrale Anwendungsfälle für digitale Assets.
6. Metaplanet
Bestände
Das in Tokio gelistete Metaplanet hält 20.000 BTC (~2,1 Milliarden US-Dollar) nach schneller Akkumulation in den Jahren 2024–2025.
Anmerkungen
Das Unternehmen hat sein Hospitality-Asset als "Bitcoin Hotel" umfirmiert und verfolgt aggressive Pläne zum Ausbau der BTC-Reserven, mit einem mehrjährigen Ziel oberhalb von 200.000 BTC.
7. Riot Platforms
Bestände
Riot Platforms, ein großer US-Miner, führt etwa 19.239 BTC (~2,09 Milliarden US-Dollar) in der Bilanz.
Anmerkungen
Riot erweiterte seine Kapazitäten durch großflächige Mining-Anlagen und nutzt Treasury-Akkumulation parallel zum operativen Wachstum als Teil seiner Geschäftsstrategie.
8. Trump Media & Technology Group
Bestände
Trump Media hält schätzungsweise rund 15.000 BTC nach einem Bitcoin- und dazugehörigen Wertpapierkauf im Volumen von 2 Milliarden US-Dollar im Juli 2025.
Anmerkungen
Das Unternehmen hat breitere Krypto-Pläne signalisiert, darunter Token- und Wallet-Lösungen für seine Social-Plattform sowie Einreichungen zur Einführung von ETFs.
9. CleanSpark
Bestände
Die Treasury von CleanSpark enthält ungefähr 12.703 BTC (nahe 1,4 Milliarden US-Dollar).
Anmerkungen
Der Miner betont einen disziplinierten Akkumulationsansatz — er produziert BTC über seine Mining-Aktivitäten und monetarisiert Produktion gelegentlich abhängig von den operativen Rahmenbedingungen.
10. Coinbase
Bestände
Coinbase, die bekannteste börsennotierte Kryptobörse, gibt an, 11.776 BTC (etwa 1,3 Milliarden US-Dollar) in ihrer Investment-Treasury zu halten.
Anmerkungen
Coinbase treibt die Produktinnovation voran — etwa mit Angeboten wie wrapped BTC (cbBTC) und der Wiederaufnahme von Kreditprodukten — und hält gleichzeitig eine substanzielle BTC-Position in der Bilanz.
Was das für die Kryptomärkte bedeutet
Der Trend börsennotierter Unternehmen mit Bitcoin in der Treasury unterstreicht die zunehmende institutionelle Adoption und eine reifere Marktstruktur. Unternehmens-Treasuries schaffen eine vorhersehbare Buy-and-Hold-Nachfrage, die Liquidität und Preisfindung beeinflussen kann. Gleichzeitig werfen die Konzentration auf wenige öffentliche Akteure Governance- und systemische Fragen auf; Anleger sollten bei der Beurteilung ihrer Bitcoin-Exponierung Unternehmensstrategie, Bilanzrisiken und makroökonomische Faktoren abwägen.
Fazit für Anleger
Unternehmen, die operative Bitcoin-Produktion (Miner) mit Treasury-Akkumulation kombinieren oder freien Cashflow in BTC umwandeln, prägen die Sichtweise von Corporates auf digitale Assets. Für Anleger lohnt es sich, zu beobachten, welche börsennotierten Firmen ihre Bitcoin-Allokationen erhöhen, wie sie Käufe finanzieren und welche Haltedauerrichtlinien sie kommunizieren — das liefert Einblicke in die institutionelle Stimmung und die langfristige Nachfrage nach Bitcoin.
Quelle: finance.yahoo
Kommentare