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Bitcoin nähert sich 97.000 $– ETF-Abflüsse beschleunigen den Rückgang
Bitcoin ist wieder in die Nähe der Marke von 97.000 $ gerückt, nachdem US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs einen der größten Tagesabflüsse seit ihrem Start verzeichneten. Diese Abflüsse haben kurzfristig zusätzlichen Verkaufsdruck auf einen ohnehin fragilen Markt ausgeübt. Zum Zeitpunkt der Berichterstattung notierte Bitcoin bei etwa 97.527 $, was einem Rückgang von rund 5,5 % innerhalb der letzten 24 Stunden entspricht. Auch die Wochen- und Monatsperformance hat sich deutlich abgeschwächt: Über die vergangenen sieben Tage liegt Bitcoin ungefähr 4,3 % im Minus, in den letzten 30 Tagen etwa 13 % unter dem Stand und rund 22 % unter dem Oktober-Hoch von 126.080 $.
Marktaktivität und Derivate-Signale
Das Handelsvolumen zog während des Rücksetzers deutlich an, wobei sowohl Spot- als auch Derivatemärkte eine erhöhte Aktivität zeigten, während Händler ihre Positionen neu ausrichten. Das gesamte Futures-Volumen stieg um mehr als 34 % auf geschätzte 153 Milliarden Dollar, während das Exchange-Open-Interest um etwa 2 % auf 66,65 Milliarden Dollar zurückging. Die Kombination aus steigendem Volumen und leicht vermindertem Open Interest deutet darauf hin, dass der Markt eher einen Deleveraging- und Bereinigungsprozess durchläuft, statt einen klaren neuen Trend zu etablieren. Solche Bewegungen sind typisch, wenn Marktteilnehmer Hebel reduzieren, Kapital umschichten und kurzfristige Risikopositionen verringern.
Spot-BTC-ETF-Abflüsse: zweitgrößter Tagesabzug
Am 13. November verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs Nettomittelabflüsse von rund 869 Millionen Dollar, was den zweitgrößten Tagesabzug seit Auflage dieser Produkte darstellt. Angeführt wurden die Rücknahmen von Grayscales Mini BTC mit über 318 Millionen Dollar, gefolgt von BlackRocks IBIT mit etwa 257 Millionen Dollar und Fidelitys FBTC nahe 119 Millionen Dollar. Solche großvolumigen institutionellen Rücknahmen spiegeln meist eine Reduzierung von Risikoexposure wider und können die kurzfristige Spot-Nachfrage deutlich dämpfen. Gleichzeitig wirken sich diese Abflüsse liquidity-seitig aus: Fondsmanager verkaufen Basis-Bitcoins, um Rücknahmewünsche zu bedienen, was am Spotmarkt zusätzlichen Angebot/druck erzeugt.
Institutionelles Verhalten und Jahresendpositionierung
Marktkommentatoren führen die Abflüsse unter anderem auf Gewinnmitnahmen institutioneller Anleger und steuerstrategische Umschichtungen zurück. Gerry O’Shea, Leiter Global Market Insights bei Hashdex, erklärte gegenüber crypto.news, dass die Konsolidierung durch makroökonomische Verschiebungen und Verkäufe längerfristiger Halter beeinflusst werde. Angesichts schwindender Erwartungen für eine US-Zinssenkung im Dezember scheinen einige institutionelle und langfristige Investoren Gewinne mitzunehmen, um ihre Bilanzen vor Jahresende zu bereinigen. Diese Art der Jahresendpositionierung kann zusätzlichen Verkaufsdruck erzeugen, da Portfolios fürs Quartals- oder Jahresabschluss-Reporting optimiert werden. Darüber hinaus können Rebalancing- und Liquiditätsanforderungen bei großen Verwahrstellen zu weiteren Spot-Verkäufen führen.
US-Marktdynamik im Fokus
Analysten von CryptoQuant und anderen Datenanbietern betonen, dass die jüngste Schwäche maßgeblich von US-Handelsaktivität getrieben ist. Der Coinbase Premium Index notiert seit mehreren Wochen negativ und signalisiert, dass Bitcoin in den USA mit einem Abschlag gegenüber anderen Märkten gehandelt wird. Dieses Muster impliziert stärkeren Verkaufsdruck während der US-Handelsstunden, häufig gefolgt von teilweisen Erholungen in der Nacht, wenn globale Kapitalströme sich neu ausbalancieren. Ein negativer Coinbase-Premium ist ein Indikator für arbitrage-getriebene Unterschiede zwischen US-Spotpreisen und internationalen Märkten, die kurzfristig starke Preisbewegungen verstärken können.
Makro-Umfeld: Liquidität und Aktienmärkte
Makroökonomische Faktoren haben den Abverkauf zusätzlich verstärkt. Ein kurzfristiger US-Fiskalüberschuss infolge administrativer Übergangsphasen und die damit verbundene Verknappung kurzfristiger Liquidität haben die Bedingungen für Risk-On-Assets wie Krypto und krypto-nahe Aktien verschärft. Gleichzeitig haben sinkende Erwartungen an eine kurzfristige geldpolitische Lockerung durch die Federal Reserve die spekulative Nachfrage reduziert. Beobachter erwarten, dass sich die Lage stabilisieren könnte, sobald sich die Liquiditätsbedingungen normalisieren — etwa durch fiskalische Entscheidungen, Reverse-Repo-Anpassungen oder geänderte Tax- und Reporting-Fenster institutioneller Anleger — was wiederum den Abwärtsdruck auf Bitcoin lindern würde.
Technische Perspektive: Unterstützung unter Druck
Aus technischer Sicht bleibt Bitcoin in einer bärischen Konstellation. Der Kurs liegt unter den wichtigen gleitenden Durchschnitten von der 10-Tage- bis zur 200-Tage-Linie, was eine breite Abwärtsbewegung signalisiert. Im Bereich von 102.000–110.000 $ formiert sich derzeit ein signifikanter Widerstandsbereich, den Bitcoin zurückerobern muss, um eine nachhaltigere Erholung zu bestätigen. Solche gleitenden Durchschnitte fungieren häufig als dynamische Widerstände, da algorithmische Strategien, Trends und Risiko-Management-Modelle diese Levels berücksichtigen.
Die Momentum-Indikatoren zeigen zwar Schwäche, nähern sich aber potenziell überverkauften Regionen: Der Relative-Stärke-Index (RSI) liegt bei rund 33, während MACD und der Awesome Oscillator weiterhin negative Werte ausweisen. Kurzfristige Indikatoren deuten auf eine allmähliche Abschwächung des Verkaufsdrucks hin, doch das untere Bollinger-Band signalisiert weiterhin Erschöpfung und anhaltende Verkäuferaktivität. Technische Trader beobachten daher nicht nur die absolute Höhe dieser Indikatoren, sondern auch Divergenzen, Volumenprofile und die Reaktion auf Schlüsselzonen, da diese kombiniert aussagekräftigere Hinweise auf eine mögliche Bodenbildung liefern können.
Bitcoin Tages-Chart
Wichtige Marken und Kurszonen
Die unmittelbare Unterstützung liegt zwischen 96.500 $ und 97.000 $; ein Bruch unter diese Zone könnte den Weg in Richtung 92.000 $ öffnen, mit weiterem Abwärtspotenzial im Bereich 88.000–90.000 $. Auf der Oberseite muss Bitcoin hingegen 102.000 $ zurückerobern, um erste Anzeichen einer nachhaltigen Gegenbewegung zu zeigen, gefolgt von stärkerem Widerstand bei 106.000 $ und 110.000 $. Marktteilnehmer — von kurzfristigen Tradern bis zu institutionellen Desk-Managern — werden in den kommenden Sitzungen besonders auf Spot-ETF-Zuflüsse bzw. Abflüsse, das Open Interest bei Futures und die Liquidität an US-Aktienmärkten achten, da diese Faktoren unmittelbar die Marktbreite und die Möglichkeit für größere Blocktransaktionen beeinflussen.
Was Händler und Investoren berücksichtigen sollten
Kurzfristige Trader sollten ETF-Nettoflüsse, den Coinbase Premium Index sowie Volumen- und Open-Interest-Daten genau beobachten, um Hinweise auf mögliche Richtungswechsel zu erhalten. Ein plötzlicher Stopp oder eine Umkehr der ETF-Abflüsse könnte rasch Kaufinteresse zurückbringen, während anhaltende Mittelabflüsse tendenziell für weiteres Abwärtsmomentum sprechen. Risikomanager und langfristig orientierte Investoren könnten die aktuelle Volatilität als Gelegenheit nutzen, die Positionsgrößen zu überprüfen, Dollar-Cost-Averaging-Strategien zu bedenken und ihre Portfoliokonstruktion im Hinblick auf Korrelationen mit traditionellen Assets zu optimieren, anstatt zu versuchen, ein exaktes Tief zu timen.
Institutionelle Anpassungen der Exposure zum Jahresende können den Preisdruck aufrechterhalten, bis klarere makroökonomische und Liquiditätssignale zu erkennen sind. Darüber hinaus sollten Marktteilnehmer on-chain Indikatoren wie Nettozuflüsse zu Börsen, Wallet-Haltung großer Adressen (Whale-Activity) und das Verhältnis von Spot-Buy-Orders zu Spot-Verkäufen in Betracht ziehen, da diese Metriken zusätzliche Einblicke in das zugrundeliegende Angebot/Nachfrage-Gleichgewicht liefern. Ebenfalls relevant sind Optionsmärkte: Put-Call-Ratios, Implied Volatility und Terminkurve-Veränderungen können Hinweise auf Absicherungsaktivitäten großer Marktteilnehmer geben.
Zusammenfassend haben beschleunigte Spot-BTC-ETF-Abflüsse und vorwiegend US-zentrierte Verkäufe Bitcoin wieder in Richtung 97.000 $ gedrückt. Einige technische Indikatoren signalisieren kurzfristige Erschöpfung, doch die übergeordneten Trendindikatoren bleiben bärisch, bis Bitcoin entscheidende Widerstände oberhalb von 102.000 $ deutlich zurückerobert. Marktteilnehmer sollten daher kontinuierlich Liquiditäts- und Flussdaten verfolgen, technische Marken berücksichtigen und Risikokontrollen aktiv halten, um auf verschiedene Szenarien vorbereitet zu sein.
Quelle: crypto
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