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Die August-Stärke von Ether steht im Kontrast zur historischen September-Schwäche
Ether hat sich im August stark behauptet und ist seit Monatsbeginn um etwa 25 % gestiegen, da Investoren Kapital in Ethereum und verwandte Produkte umschichteten. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert ETH nahe 4.759 USD — rund 952 USD mehr als der Eröffnungswert am 1. August von 3.807 USD — und durchbrach nach dovesken Kommentaren von Federal‑Reserve‑Chef Jerome Powell beim Jackson‑Hole‑Symposium kurzzeitig 4.867 USD. Während diese makroökonomischen Signale und ETF‑Zuflüsse die bullische Dynamik gestützt haben, wirft die historische Saisonalität für den September ein Warnsignal auf.
Saisonalitätsdaten und frühere Rücksetzer
On‑Chain‑ und Marktanalysen zeigen ein wiederkehrendes Muster: Seit 2016 brachte ein August‑Plus häufig eine Korrektur im September mit sich. CoinGlass‑Daten heben drei klare Beispiele hervor. 2017 stieg ETH im August um 92,86 % und fiel im September um 21,65 %. Dasselbe Muster zeigte sich 2020 (August +25,32 %; September −17,08 %) und 2021 (August +35,62 %; September −12,55 %). Diese Bilanz mahnt Händler trotz aktueller bullischer Faktoren zur Vorsicht.
Warum dieser September anders ausfallen könnte
In diesem Jahr gibt es mehrere strukturelle Unterschiede, die einen typischen saisonalen Rücksetzer abschwächen könnten. Besonders hervorzuheben sind die erheblichen Zuflüsse in Spot‑Ether‑ETFs im August sowie die Tatsache, dass Unternehmens‑Krypto‑Treasuries jetzt mehr ETH halten als bei vergleichbaren früheren Rallys.
ETF-Zuflüsse und Treasury‑Akkumulation
Spot‑Ether‑ETFs verzeichneten laut Farside im August rund 2,79 Milliarden USD an Nettozuflüssen, während Spot‑Bitcoin‑ETFs gleichzeitig etwa 1,2 Milliarden USD an Nettoabflüssen aufwiesen. Nate Geraci, Präsident von NovaDius Wealth Management, hat einen „deutlichen Wechsel“ von BTC‑ zu ETH‑ETF‑Zuflüssen beobachtet — eine Entwicklung, die zur Preisstabilität beitragen oder die Tiefe einer typischen September‑Korrektur verringern könnte.
Unternehmensnachfrage ist ein weiterer Unterschied. Am 11. August überstieg der Gesamtwert an Ether, der von Unternehmen mit Krypto‑Treasuries gehalten wird, 13 Milliarden USD. Arkham berichtete, dass BitMine‑Vorsitzender Tom Lee zusätzliche 45 Millionen USD in ETH für das Unternehmen gekauft hat, wodurch BitMine’s gemeldeter Bestand auf etwa 7 Milliarden USD anstieg. Diese konzentrierten institutionellen Positionen können eine Liquiditätsuntergrenze schaffen, die in früheren saisonalen Zyklen nicht vorhanden war.
Makro‑Rahmen und Folgen für Händler
Andeutungen von Jerome Powell zu möglichen Zinssenkungen werden als bullisches Makro‑Signal für Risk‑Assets, einschließlich Kryptowährungen, interpretiert. Trotzdem legt die historische Entwicklung nahe, dass Händler den Kalender im Blick behalten und sich auf Volatilität im September vorbereiten sollten. Saisonalität ist keine Vorherbestimmung, aber ein nützliches Element im Risikomanagement.
Wichtige Indikatoren, die zu beobachten sind
- ETF‑Zuflüsse: Anhaltende Nettozuflüsse in Spot‑Ether‑ETFs könnten den Aufwärtsdruck aufrechterhalten.
- Akkumulation in Unternehmens‑Treasuries: Wachsende ETH‑Reserven bekannter Unternehmen können das verfügbare Angebot verringern.
- Makrosignale: Fed‑Leitlinien, Inflationsdaten und Treasury‑Renditen werden die Risikobereitschaft für Krypto beeinflussen.
- Bitcoin‑Dominanz: Die BTC‑Dominanz ist in den letzten 30 Tagen um etwa 5,88 % auf 58,19 % gefallen, ein Zeichen dafür, dass Kapital in Altcoins und breitere Kryptomärkte rotiert.
Händler und Investoren sollten historische Saisonalität gegen die neuen strukturellen Kräfte dieses Jahres abwägen. Während frühere August‑Zuwächse häufig September‑Rücksetzer vorangingen, könnten beispiellose ETF‑Adoption und beträchtliche Unternehmens‑Treasuries diesen Zyklus anders ausspielen. Vorsicht, angemessene Positionsgrößen und das Beobachten von ETF‑Zuflüssen sowie makroökonomischen Updates bleiben entscheidend, um mögliche September‑Volatilität zu navigieren.
Quelle: cointelegraph
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