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Historische Q4-Stärke bietet Aufwärtspotenzial trotz jüngster Schwäche
Die jüngste Kursschwäche von Bitcoin hat neue Analysen zu saisonalen und historischen Mustern angeregt, die traditionell ein stärkeres viertes Quartal begünstigen. Netzwerkökonom Timothy Peterson veröffentlichte diese Woche auf X eine Vergleichsstudie, die zeigt, dass Bitcoin in den vier Monaten vor Weihnachten historisch in etwa 70 % der Fälle positive Renditen erzielt hat, mit einem durchschnittlichen Zuwachs von rund 44 %. Wenn sich dieser Durchschnitt realisiert, deutet die Analyse — unter Verweis auf Daten von Cointelegraph Markets Pro und TradingView, die neben der Forschung zitiert werden — darauf hin, dass BTC in der letzten Woche 2025 nahe 160.000 $ notieren könnte.
Das Ergebnis rahmt den aktuellen Einbruch nicht als strukturellen Zusammenbruch, sondern als möglichen normalen Schritt im saisonalen Zyklus von Bitcoin. Peterson betonte, dass sein Ansatz die Performance über mehrere Bullenmärkte vergleicht und einige Kalenderjahre — 2018, 2022, 2020 und 2017 — für diesen Vergleich als atypisch behandelt. Er beschrieb das wahrscheinliche Ergebnis für den Rest des Jahres als „positiv, aber weniger volatil“, was Gewinne bei geringerer kurzfristiger Turbulenz im Vergleich zu früheren Spitzen nahelegt.
Warum Analysten das vierte Quartal als Wendepunkt sehen
Die Begründung für ein stärkeres Q4 stützt sich auf zwei empirisch beobachtete Effekte: Saisonalität und die Wiederkehr von Dynamiken aus Bullenmärkten. Historisch ist der September der schwächste Monat für Bitcoin — die Anlage hat den Monat nie mehr als 8 % im Plus beendet — doch die anschließenden Monate bis Jahresende zeigten tendenziell eine erhöhte Wahrscheinlichkeit für Erholung und Gewinne. Mit Saisonalität sind hier statistische Muster in den Renditen gemeint, die mit dem Kalender zusammenhängen und durch institutionelle Reporting-Zyklen, Anlegerverhalten und makroökonomische Rhythmen entstehen können.
Petersons Analyse isoliert die vier Monate vor Weihnachten und aggregiert Renditen über mehrere Bullenmarkt-Epochen, um eine bedingte Erwartung für diesen Zeitraum zu schätzen. Er warnte auch, dass es sich bei der Schätzung um eine Richtlinie und nicht um eine deterministische Prognose handelt: Ausreißerjahre und ungewöhnliche makroökonomische Bedingungen können die Ergebnisse verändern, weshalb er bestimmte Jahre ausschloss, die er als nicht repräsentativ erachtete.
Marktkontext und vergleichende Signale
Einige Trader argumentieren, dass der gegenwärtige Abschwung eine Form des „Frontrunning“ der typischen September-Schwäche sei — Kursbewegungen, die einem Ereignis oder saisonalen Muster vorauseilen, bevor es formell eintritt. Der Trader Donny, aktiv auf X, beschrieb das aktuelle Preisverhalten als „frontrunning“ der üblichen September-Abwärtsbewegung, blieb dabei jedoch langfristig bullisch. Er verglich die gegenwärtige Preisentwicklung in der Form (wenn auch nicht in der Größenordnung) mit dem Bullenmarkt 2017 und schlug vor, Bitcoin könne traditionelle Safe-Haven-Narrative aufgreifen, indem es nach einem zeitlichen Verzug Gold folgt.
Aus wissenschaftlicher Sicht stützen sich diese Analysen auf Zeitreihenstatistik und empirische Regelmäßigkeiten statt auf deterministische Kausalität. Wichtige quantitative Konzepte umfassen Volatilität (die Standardabweichung der Renditen), bedingte Erwartung (erwartete Rendite gegeben ein historisches Fenster) und Regimeanalyse (Identifikation von Episoden, in denen sich Marktdynamiken verschieben). Die Interaktion von On-Chain-Signalen, makroökonomischen Indikatoren und Liquiditätsflüssen prägt ebenfalls diese Ergebnisse.
Auswirkungen für Anleger und Forschung
Für Anleger und quantitative Forscher lautet die Schlussfolgerung, dass historische Saisonalität probabilistische Szenarien informieren kann, aber in das Risikomanagement integriert werden sollte: Positionierung, Drawdown-Grenzen und Überwachung makroökonomischer Schocks. Analysten, die ein 160.000-$-Ziel vertreten, rahmen dies als durchschnittliches Szenario und nicht als garantiertes Ergebnis.
Experteneinschätzung
Dr. Laura Kim, eine Forscherin für quantitative Finanzwissenschaften mit Fokus auf digitale Assets, kommentierte: „Saisonale Muster bei Asset-Renditen sind reale statistische Phänomene, aber keine Naturgesetze. Sie entstehen aus Verhaltens-, institutionellen und Liquiditätszyklen. Die historische Q4-Performance als Orientierung zu nutzen ist sinnvoll, vorausgesetzt, Analysten berücksichtigen Regimewechsel und Nichtstationarität in den Daten. Ein durchschnittlicher Zuwachs von 44 % ist für die Szenario-Planung informativ, doch Anleger sollten robuste Risikokontrollen beibehalten.“
Diese Expertenmeinung unterstreicht die Notwendigkeit, historische Analysen mit laufender Überwachung von Volatilität, makroökonomischen Indikatoren und On-Chain-Kennzahlen wie Transaktionsvolumina und Exchange-Flows zu kombinieren.
Fazit
Petersons Forschung und verwandte Trader-Kommentare legen nahe, dass die aktuelle Schwäche von Bitcoin in einem historisch informierten Q4-Rebound münden könnte, wobei ein Durchschnittspfad auf etwa +44 % und ein spekulatives Niveau von 160.000 $ bis zur letzten Woche 2025 hindeutet. Diese Schlussfolgerungen beruhen auf empirischer Saisonalität und vergleichender Bullenmarktanalyse und nicht auf garantierter Kausalität. Für Marktteilnehmer ist die Analyse ein probabilistischer Input: nützlich für Szenarioplanung, am besten angewandt neben Risikomanagement, makroökonomischer Wachsamkeit und quantitativer Überwachung von Volatilität und Liquiditätsdynamiken.
Quelle: cointelegraph
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