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Bitcoin ETFs drive strong start to ‘Uptober’
Die an US-Börsen gelisteten Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten in der ersten Oktoberwoche einen kräftigen Anstieg der Anlegernachfrage und brachten kumulativ rund 3,24 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen ein. Diese Summe – nur knapp unter dem bisherigen Wochenrekord – stellt die zweitstärkste Woche seit dem Start dieser Fonds dar und signalisiert sowohl bei institutionellen als auch bei privaten Anlegern ein erneutes Interesse an Bitcoin und Krypto-ETFs. Solche Zuflüsse sind nicht nur ein Indikator für Nachfrage, sondern können auch das Marktgefühl und die Preisdynamik nachhaltig beeinflussen, weil sie die verfügbare liquide Menge an BTC temporär reduzieren und Vertrauen in regulierte Anlageprodukte stärken.
ETF inflows nearly match record weekly intake
Daten von SoSoValue zeigen, dass Spot-Bitcoin-ETFs in der vergangenen Woche 3,24 Milliarden US-Dollar angezogen haben und damit nur knapp unter dem Rekordwert von 3,38 Milliarden US-Dollar liegen, der in der Woche endend am 22. November 2024 erzielt wurde. Dieser sprunghafte Zufluss markiert eine deutliche Umkehr gegenüber der Vorwoche, die Abflüsse von 902 Millionen US-Dollar verzeichnete. Solche schnellen Stimmungswechsel sind typisch für Phasen, in denen makroökonomische Erwartungen—beispielsweise zu Zinssenkungen—den Risikodurst der Märkte verändern und Kapital aus traditionellen Anlageklassen in risikoreichere Produkte wie Krypto-ETFs fließen.
Iliya Kalchev, Analyst bei Nexo, erklärte gegenüber Cointelegraph, dass die wachsenden Erwartungen an eine weitere Zinssenkung der Federal Reserve ein maßgeblicher Treiber seien: „Ein Stimmungsumschwung hat die Nachfrage nach Bitcoin-ETFs erneuert und die Zuflüsse über vier Wochen auf nahezu 4 Milliarden US-Dollar gebracht.“ Kalchev fügte hinzu, dass bei den derzeitigen Zuflussraten die ETF-Zuflüsse im vierten Quartal effektiv mehr als 100.000 BTC aus dem Markt nehmen könnten — mehr als das Doppelte der aktuellen jährlichen Neuemission — und damit die Angebotsseite von Bitcoin deutlich straffen könnten. Diese Rechnung berücksichtigt typische ETF-Buy-and-Hold-Muster sowie den zunehmenden Anteil institutioneller Allokationen.
US spot Bitcoin ETFs, all-time chart, weekly
Price reaction and technical outlook
Der frische Kapitalzufluss trieb BTC kurzfristig am Freitag über 123.996 US-Dollar und erreichte damit ein Sechs-Wochen-Hoch, das zuletzt Mitte August zu sehen war, so TradingView-Daten. Dieser Durchbruch über die psychologisch wichtige Marke von 120.000 US-Dollar rückt viele Trader und Portfoliomanager in Positionen, die auf rasche Bewegungen in Richtung neuer Allzeithochs setzen. Diverse Strategen gehen davon aus, dass bei anhaltendem Momentum ein Test von 150.000 US-Dollar vor Ende 2025 möglich ist. Solche Projektionen sind zwar spekulativ, aber sie stützen sich auf historisch beobachtete Korrelationen zwischen starken ETF-Zuflüssen, reduzierter Umlaufmenge und beschleunigter Preisbildung.
Technische Indikatoren deuten darauf hin, dass Bitcoin nach dem Ausbruch kurzfristig in eine Phase erhöhter Volatilität übergehen könnte. Momentum-Indikatoren, gleitende Durchschnitte und Volumenprofile sollten von Anlegern geprüft werden, um mögliche Fehlausbrüche von nachhaltigen Breakouts zu unterscheiden. Zusätzlich bleibt die Volatilität ein zentrales Risiko für Anleger mit enger Risikotoleranz, weshalb Stop-Loss-Strategien und Positionsgrößenmanagement empfehlenswert sind.
BTC/USD, 1-day chart.
Charles Edwards, Gründer von Capriole Investments, deutete auf der Konferenz Token2049 an, dass eine beschleunigende ETF-Absorption kombiniert mit einer verringerten Veräußerung durch langfristige Halter dazu beiträgt, dass Bitcoin eine festere technische Basis nahe wichtiger Unterstützungszonen aufbaut. Diese Entwicklung kann das Risiko asymmetrisch verschieben: Auf der Oberseite erhöhen sich Chancen für kräftige Anstiege, während auf der Unterseite durch reduzierte Verkaufsbereitschaft von Langzeithaltern potenziell stärkere Preisstützen entstehen.
Macro backdrop and near-term catalysts
Marktteilnehmer betonen, dass das makroökonomische Umfeld entscheidend für die Nachhaltigkeit dieser Rally ist. Fortgesetzte dovishe Signale seitens der Federal Reserve — insbesondere Andeutungen einer weiteren Zinssenkung — haben die Risikoneigung sowohl an den Aktienmärkten als auch im Krypto-Sektor gestärkt. Solche geldpolitischen Signale beeinflussen Kapitalkosten und die relative Attraktivität von risikoarmen versus risikobehafteten Anlagen. Für das unmittelbare Szenario werden in dieser Woche eine Rede von Fed-Chef Jerome Powell sowie die Veröffentlichung des Protokolls der FOMC-Sitzung erwartet; beide Ereignisse könnten die Zinserwartungen und damit auch die ETF-Zuflüsse in kurzer Zeit deutlich beeinflussen.
Hinzu kommt ein verzögerter US-Arbeitsmarktbericht, der ein zusätzlicher Unsicherheitsfaktor ist. Die Veröffentlichung kann aufgrund des anhaltenden US-Regierungsstillstands verschoben werden, was die ökonomische Kalenderplanung komplizierter macht und kurzfristige Marktbewegungen verstärken könnte. In Phasen, in denen makroökonomische Veröffentlichungen ausgesetzt oder zeitlich verschoben werden, tendieren Märkte dazu, stärker auf jede neue Information zu reagieren — ein Umstand, den Trader in ihre Risiko- und Liquiditätsplanung einbeziehen sollten.
Seasonality and historical performance: why ‘Uptober’ matters
Der Oktober hat historisch gesehen zu den stärksten Monaten für Bitcoin gehört. Daten von CoinGlass zeigen, dass die durchschnittlichen historischen Monatsrenditen von BTC im Oktober bei rund 20 % liegen, im November sogar bei ca. 46 %, während der Dezember im historischen Mittel etwa 4 % erwirtschaftet hat. Solche saisonalen Muster haben der Community den Spitznamen „Uptober“ eingebracht — ein Hinweis darauf, dass in diesem Zeitraum regelmäßig positive Renditen beobachtet wurden. Dabei ist zu beachten, dass historische Performance keine Garantie für zukünftige Ergebnisse ist, wohl aber zur Bildung von Erwartungen und Sentiment beitragen kann.
Die fortgesetzten wöchentlichen ETF-Zuflüsse werden allgemein als positive saisonale und strukturelle Rückenwinde für den Bitcoin-Preis interpretiert. Neben der Saisonabhängigkeit spielen auch institutionelle Adoptionsbewegungen, regulatorische Klarheit und Produktinnovationen eine Rolle, die gemeinsam längere Trends verstärken können. Anleger sollten saisonale Muster als einen von mehreren Datenpunkten nutzen, nicht als alleinige Entscheidungsgrundlage.
Bitcoin monthly returns
Implications for investors and the crypto market
Spot-Bitcoin-ETFs gelten zunehmend als Echtzeit-Stimmungsbarometer für die Krypto-Branche. Große, andauernde Zuflüsse in diese Produkte erhöhen nicht nur die institutionelle Exponierung gegenüber BTC, sondern können auch die umlaufende Versorgung verknappen und damit höhere Preisuntergrenzen stützen. Sollte die ETF-Nachfrage robust bleiben und das makroökonomische Umfeld dovish bleiben, erwarten Analysten, dass Bitcoin im Verlauf des vierten Quartals neue Impulse erhalten könnte. Solche Bewertungen berücksichtigen sowohl die Angebotsverknappung durch ETF-Käufe als auch potenzielle Hebeleffekte durch Margin- und Derivatemärkte.
Dennoch bestehen weiterhin Risiken: Kommunikationsänderungen der Zentralbanken, unerwartete makroökonomische Schocks oder ein andauernder Regierungsstillstand in den USA könnten die Erwartungen schnell verändern. Solche Ereignisse können Volatilität auslösen und das kurzfristige Flow-Verhalten der ETFs beeinflussen. Deshalb sollten Trader und Investoren ETF-Flowdaten, makroökonomische Schlagzeilen sowie On-Chain-Metriken, die das Verhalten langfristiger Halter anzeigen — etwa HODL-Wellen oder Spend-Raten von Cold Wallets — aufmerksam verfolgen, um Risiko und Positionsgrößen in den kommenden Wochen fundiert einzuschätzen.
Insgesamt hat die jüngste Woche mit Zuflüssen von rund 3,2 Milliarden US-Dollar die Zuversicht im Kryptomarkt deutlich belebt und eine Ausgangslage geschaffen, die viele Beobachter als Basis für einen breakout-orientierten Oktober ansehen. Entscheidend wird sein, wie stabil die Nachfrage ist, ob das Angebot weiterhin effektiv verknappt wird und wie die Makro- und Regulierungsentwicklung die Anlegerstimmung in den nächsten Monaten beeinflusst. Für Anleger empfiehlt es sich, Szenario-Analysen durchzuführen, Portfoliodiversifikation zu wahren und technische wie fundamentale Indikatoren gemeinsam zu betrachten, um Chancen und Risiken ausgewogen zu managen.
Quelle: cointelegraph
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