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Arthur Hayes Names Zcash His Family Office’s No.2 Position
Der BitMEX-Mitgründer Arthur Hayes hat bestätigt, dass Zcash (ZEC) inzwischen die zweitgrößte liquide Position in seinem Family Office Maelstrom ist, hinter Bitcoin (BTC) an zweiter Stelle rangiert und damit nur von Bitcoin übertroffen wird. In einem Beitrag auf X erklärte Hayes, ZEC habe sich schnell wertmäßig erhöht, wodurch sein Anteil im liquiden Portfolio des MaelstromFund gewachsen sei und in den gesamten Kryptomärkten erhöhte Aufmerksamkeit erregt habe. Diese Offenlegung hat Diskussionen unter Investoren, Fondsmanagern und Privatanlegern ausgelöst, da Family Offices traditionell als langfristig orientierte Marktteilnehmer gelten und deren Portfolioänderungen Signalwirkung haben können.
Explosive ZEC rally and market context
Zcash verzeichnete in den letzten Wochen eine außergewöhnliche Rallye: Der Kurs stieg um mehr als 400 Prozent innerhalb eines Monats, von ungefähr 137 US-Dollar auf Höchststände über 700 US-Dollar, ehe eine Korrektur einsetzte. Zum Zeitpunkt von Hayes’ Mitteilung hatte sich ZEC auf rund 548 US-Dollar abgeschwächt, was dennoch einen dramatischen kurzfristigen Gewinn darstellte und die Marktkapitalisierung des Tokens in den mehrstelligen Milliardenbereich katapultierte. Parallel zum Kursanstieg stiegen auch die Handelsvolumina deutlich an — ein typisches Muster bei starken Momentum-Bewegungen auf den Märkten. Solche Volumenschübe deuten oft auf erhöhtes Interesse institutioneller und retail-orientierter Händler hin und erhöhen die Liquidität, obwohl sie gleichzeitig die Volatilität verstärken können.
ZEC fällt nach massiver Rallye
Während privacy-orientierte Token die jüngste Aufwärtsbewegung anführten, blieben Large-Cap-Assets wie Bitcoin und Ether weitgehend in Spanne gefangen, angesichts der anhaltenden makroökonomischen Unsicherheiten und regulatorischen Unwägbarkeiten. Weitere datenschutzbezogene Projekte wie Dash und Decred verzeichneten ebenfalls zweistellige Wochengewinne, was ein breiteres Narrativ für Privacy Coins stützt. Solche Bewegungen innerhalb einer Teilklasse von Kryptowährungen lassen sich oft auf kombinierte Faktoren zurückführen: technische Innovationen, Marktliquidität, Medienaufmerksamkeit sowie geopolitische und regulatorische Entwicklungen, die das Bedürfnis nach datenschutzschützenden Zahlungsmitteln verstärken können.
Why investors are flocking back to Zcash
Mehrere Faktoren haben das erneute Interesse an Zcash angefacht. Das Protokoll ist hybrid konzipiert und unterstützt sowohl transparente als auch sogenannte shielded Transaktionen, wodurch Nutzer und Anleger die Wahl haben, private Zahlungen durchzuführen oder öffentliche Transaktionen zu tätigen. Diese optionale Privatsphäre spricht Nutzer an, die sensible Zahlungsinformationen schützen möchten, ohne auf die Interoperabilität mit öffentlichen Adressen verzichten zu müssen. Technisch basiert Zcash auf zero-knowledge-proofs (konkret zk-SNARKs), die es erlauben, Transaktionsdetails kryptographisch zu verifizieren, ohne Details offenzulegen — ein wichtiger Unterschied zu vielen anderen öffentlichen Blockchains.
Ein weiterer Grund für die Attraktivität ist die Ähnlichkeit zur Bitcoin-Tokenomics: Zcash hat ein begrenztes Angebot mit maximal 21 Millionen Münzen, was ihn für Anleger interessant macht, die Wertaufbewahrungsmechanismen vergleichen. Zudem wird ZEC durch Proof-of-Work gesichert, ein Konsensmechanismus, der vielen langfristigen Kryptowährungsinhabern vertraut ist. Diese technischen und ökonomischen Eigenschaften tragen dazu bei, dass Zcash als relativ „bekannte“ Alternative innerhalb der Privacy-Coin-Kategorie wahrgenommen wird, was das Vertrauen von Family Offices, Krypto-Hedgefonds und privaten Vermögensverwaltern stärken kann.
Zusätzlich hat das Ökosystem um Zcash in den letzten Jahren mehrere Protokoll-Updates und Netzwerkverbesserungen erfahren, darunter Upgrades zur Effizienzsteigerung von zk-SNARKs (geringere Verifizierungszeiten und kleinere Beweise) und Verbesserungen bei der Nutzerfreundlichkeit von shielded wallets. Solche technischen Fortschritte senken Eintrittsbarrieren und fördern breitere Integration bei Wallets, Börsen und Dienstleistern, die Privatsphäre-Features unterstützen. In Kombination mit einem erhöhten Medieninteresse und prominenten Erwähnungen durch Personen wie Arthur Hayes entsteht ein Multiplikatoreffekt, der Kapitalzuflüsse und Preisbewegungen antreiben kann.
Alex Bornstein, Exekutivdirektor der Zcash Foundation, beschrieb die Wiederbelebung als organisch. Im Gespräch mit Cointelegraph’s Chain Reaction wies er darauf hin, dass öffentliche Besorgnis über Überwachung und Datenkontrolle eine „starke Erzählung“ für datenschutzwahrende digitale Zahlungsmittel genährt habe. Bornstein betonte außerdem, dass die Zcash Foundation, eine in den USA registrierte Non-Profit-Organisation, den Preisanstieg nicht initiiert habe und von der Welle erneuter Aufmerksamkeit überrascht gewesen sei. Diese Differenzierung ist wichtig für Investoren, um zwischen fundamentgetriebenen Nachfragetrends und von Organisatoren gesteuerten Kampagnen zu unterscheiden.
Supply metrics and outlook
Die zirkulierende Versorgung von ZEC liegt nahe 16,28 Millionen Token bei einer maximalen Emission von 21 Millionen, wodurch die voll verwässerte Bewertung (fully diluted valuation) während der Rallye im Bereich von etwa 11,5 Milliarden US-Dollar lag. Solche Kennzahlen sind für Investoren relevant, da sie das Marktpotenzial im Vergleich zur aktuellen Marktkapitalisierung abbilden. Zusätzlich zu Supply-Kennzahlen beobachten Händler und institutionelle Anleger aktiv On-Chain-Indikatoren wie aktive Adressen, Transaktionsvolumen, Anteil an shielded Transaktionen, Exchange-Inventare und Gebührenentwicklung. Ein substantieller Anstieg aktiver Adressen oder shielded-Transaktionen kann als Signal für reale Nutzungszuwächse gelten; ein massiver Abfluss von Token an Börsen hingegen könnte kurzfristig Verkaufsdruck erzeugen.
Für Maelstrom und vergleichbare Family Offices scheinen die schnelle Wertsteigerung und das Liquiditätsprofil von ZEC die erhöhte Portfolioallokation zu rechtfertigen. Family Offices agieren oft mit längerfristigem Anlagehorizont und können aufgrund ihres Kapitalvolumens Marktbewegungen verstärken oder dämpfen. Die Liquidität einer Position ist dabei zentral: Token mit ausreichendem täglichem Handelsvolumen lassen sich schneller und zu geringeren Slippage-Kosten veräußern. Zcash erfüllte während der Rallye offenbar dieses Kriterium in ausreichendem Maße, sodass Maelstrom die Allokation erhöhen konnte.
Gleichzeitig bestehen Risiken: Privacy Coins stehen seit längerem im Fokus von Regulierungsbehörden, Aufsichtsinstanzen und institutionellen Compliance-Teams, die Anti-Geldwäsche- (AML) und Know-Your-Customer- (KYC) Anforderungen durchsetzen. Eine strengere Regulierung oder delistings von großen Börsen könnten die Liquidität und das Preisniveau empfindlich treffen. Marktbeobachter werden daher regulatorische Entwicklungen in den USA, der EU und weiteren Jurisdiktionen genau verfolgen, ebenso wie Empfehlungen internationaler Gremien wie der Financial Action Task Force (FATF).
Weitere Unsicherheitsfaktoren sind die Volatilität und das Potenzial für kurzfristiges Profit-Taking: Nach starken Anstiegen kommt es häufig zu Phasen, in denen frühe Investoren Gewinne mitnehmen, was zu Rücksetzern führt. Technische Analysten und Quant-Trader beobachten deshalb oft Indikatoren wie RSI, gleitende Durchschnitte und Orderbuchtiefe, um mögliche Wendepunkte oder Support-Levels zu identifizieren. Parallel dazu analysieren fundamental orientierte Investoren On-Chain-Metriken und Adoption-Indikatoren, um zu prüfen, ob das Zuwachsmuster nachhaltig ist.
Aus fundamentaler Sicht könnten mehrere Katalysatoren die weitere Entwicklung von ZEC beeinflussen: eine wachsende Akzeptanz von shielded wallets in Zahlungsdienstleistungen, Partnerschaften mit Zahlungsanbietern oder E-Commerce-Plattformen, technologische Fortschritte bei zk-SNARK-Implementierungen sowie ein allgemein günstigeres Marktumfeld für Kryptowährungen. Andererseits könnten regulatorische Maßnahmen gegen Privacy Coins, technische Sicherheitsvorfälle oder ein genereller Marktcrash die Kursentwicklung massiv belasten.
Im weiteren Wettbewerb mit anderen Privacy Coins spielen unterschiedliche Architekturentscheidungen eine Rolle: Während Zcash auf freiwillige Shielded-Optionen setzt, verfolgen Projekte wie Monero standardmäßig vollständige Privatsphäre bei allen Transaktionen. Dash bietet wiederum eine Mischung aus privat optionalen Funktionen und Governance-Mechanismen. Investoren und Entwickler bewerten solche Unterschiede hinsichtlich Skalierbarkeit, regulatorischer Akzeptanz und Nutzerfreundlichkeit. In diesem Kontext bleibt zu beobachten, ob Zcash seine technischen Vorteile durch Netzwerk-Upgrades und bessere Wallet-Integration weiter ausbauen kann.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Nennung von Zcash als zweitgrößte liquide Position in Maelstroms Portfolio durch Arthur Hayes sowohl symbolisch als auch faktisch Bedeutung hat. Symbolisch sendet sie ein Signal an andere große Kapitalverwalter und Family Offices, dass Privacy Coins wieder auf der Agenda stehen. Faktisch spiegelt sie die momentane Marktbewegung, die erhöhte Liquidität und die spezifischen Eigenschaften von ZEC wider, die es für bestimmte langfristig orientierte Anleger attraktiv machen. Die kommenden Monate werden zeigen, ob Zcash die aktuelle Dynamik in nachhaltiges Wachstum überführen kann oder ob Marktzyklen und regulatorische Einflüsse die Volatilität dominieren werden.
Quelle: cointelegraph
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