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Bitcoin spot volume surges past $300 billion amid October volatility
Das Spot-Handelsvolumen von Bitcoin stieg im Oktober 2025 auf über 300 Milliarden US-Dollar, nachdem Händler infolge einer mittleren Monatskorrektur des BTC-Preises in risikoärmere Spot-Märkte umgeschichtet hatten. Die On‑Chain‑Analysefirma CryptoQuant stellt fest, dass trotz eines Rückgangs von fast 20 % gegenüber den Allzeithochs die Marktteilnahme auf der Spot-Seite robust blieb — ein Befund, den viele Analysten als konstruktiv für die langfristige Marktstabilität werten. Diese Entwicklung ist wichtig für Investoren, die auf organische Nachfrage und reduzierte Hebelwirkung achten, und unterstreicht den Stellenwert von Liquidity‑Metriken, On‑Chain‑Daten und Exchange‑Aktivitäten für die Preisfindung.
Binance drives most of the rebound
Die konzentrierte Natur der Erholung fällt auf: Aggregierte Börsendaten von CryptoQuant zeigen, dass Binance rund 174 Milliarden US-Dollar des Oktober‑Spotvolumens ausmachte und damit als Hauptplattform für das wiedergekehrte Bitcoin‑Spotinteresse fungierte. Für Bullen bedeutet diese hohe Spot‑Aktivität — insbesondere auf großen, zentralisierten Börsen — dass die Kaufnachfrage tendenziell organischer ist und weniger von gehebelten Derivaten getrieben wird. Gleichzeitig impliziert eine solche Konzentration auf wenige große Handelsplätze, dass Plattform‑Spezifika (wie Orderbuchtiefe, Gebührenstruktur und Ausführungsgeschwindigkeit) maßgeblich zur Marktformung beitragen können. Institutionelle Anleger suchen häufig nach tiefer Liquidität und verlässlicher Ausführung; die Dominanz einzelner Börsen kann daher sowohl Chancen als auch Risiken in Bezug auf Gegenparteirisiken und Konzentrationsrisiken signalisieren.
Bitcoin spot trading volume
Why spot dominance matters
Märkte, die vom Spot‑Handel dominiert werden, neigen dazu, weniger anfällig für die abrupten, heftigen Ausschläge zu sein, die oft durch übermäßig hohe Derivate‑Open‑Interest‑Positionen erzeugt werden. Anfang Oktober löschte der starke BTC‑Abschwung einen erheblichen Teil des Derivate‑Open‑Interest (OI) aus und führte zu massiven Liquidationen in den Futures‑Märkten. Dieses Ereignis veranlasste offenbar Teile der Händlerbasis, von gehebelten Positionen Abstand zu nehmen und wieder auf direkten BTC‑Besitz umzusteigen. Eine Verschiebung hin zu Spot‑Holding reduziert die Wahrscheinlichkeit von Kaskaden‑Liquidationen, die Preisbewegungen überproportional verstärken können, und verbessert dadurch die Marktresilienz.
Bitcoin futures open interest
Traders showing 'highly constructive' behavior
CryptoQuant‑Beitragender Darkfost beschrieb die Verschiebung als „highly constructive“ und verwies auf eine gestiegene Teilnahme sowohl von Privatanlegern als auch von institutionellen Akteuren auf der Spot‑Seite. Ein marktführender Spot‑Handel kann auf eine stärkere organische Nachfrage nach Bitcoin hinweisen und eine höhere Widerstandsfähigkeit gegenüber Volatilität bedeuten, weil er das Risiko dominoartiger Liquidationen reduziert, die Preisstöße verstärken. Darüber hinaus signalisiert eine erhöhte Spot‑Aktivität oft ein gestiegenes Vertrauen in die Verwahrung und die direkte Adaption von Krypto‑Assets, sei es durch Verwahrstellen, OTC‑Desks oder institutionelle Treuhandlösungen.
Die Episode im Oktober unterstrich zudem das weiterhin enge Zusammenspiel zwischen Spot‑Volumen und Derivate‑Märkten. Während Derivate integral für Liquidität, Absicherungsstrategien und Preisfindungsmechanismen bleiben, korreliert eine stärkere Neigung zum Spot‑Handel in der Regel mit einer gesünderen Marktstruktur und verbesserter Preisfindung. Technisch betrachtet führt ein ausgewogenes Verhältnis von Spot‑ und Derivate‑Volumen zu klareren Orderbuch‑Signalen und geringerem Risiko verzerrter Preispunkte, die durch stark gehebelte Positionen entstehen können. Market‑Microstructure‑Analysen zeigen, dass tiefere Spot‑Orderbücher oft stabilere Bid‑Ask‑Spreads und eine verlässlichere Ausführung selbst in Phasen hoher Volatilität bieten.
What traders should watch next
Wichtige Kennzahlen, die Händler künftig beobachten sollten, umfassen Exchange‑Inflows und-Outflows (Ein‑ und Ausflüsse), das Open Interest bei Futures, Funding‑Raten sowie das Verhältnis von Spot‑ zu Derivate‑Volumen. Diese Metriken helfen zu erkennen, ob sich Liquidität wieder in gehebelte Produkte verlagert oder auf Spot‑Börsen konzentriert bleibt. Besonders relevant sind:
- Exchange‑Inflows/Outflows: Hohe Zuflüsse zu Börsen können kurzfristig Verkaufsdruck anzeigen, während große Abflüsse in Verwahrstellen oder Cold‑Wallets auf langfristiges HODLing deuten.
- Futures Open Interest: Ein erneuter Anstieg des OI kann auf wachsende Hebelpositionen hinweisen, was die Volatilitätsanfälligkeit erhöhen würde.
- Funding‑Raten: Positive, steigende Funding‑Raten signalisieren Dominanz von Longs in Perpetual‑Märkten; negative Raten deuten auf Short‑Dominanz.
- Orderbuch‑Tiefe und Spread‑Analyse: Diese kurzfristigen Liquiditätsindikatoren geben Hinweise auf die Ausführungsqualität und die Anfälligkeit für Slippage bei größeren Orders.
Für gehebelte Händler brachte der Oktober‑Absturz sowohl Chancen als auch Risiken: Während schnelle Preisbewegungen Möglichkeiten für günstige Einstiege oder Scalping‑Strategien bieten, führten sie gleichzeitig zur Liquidation beträchtlicher Long‑ und Short‑Positionen. Risikomanagement, insbesondere das richtige Sizing von Positionen, das Setzen von Stop‑Losses und die Nutzung angemessener Hedging‑Instrumente, bleibt entscheidend. Institutionelle Akteure analysieren zudem die Verwahr‑ und Compliance‑Implikationen, bevor sie ihr Exposure erhöhen, während Retail‑Investoren oft schneller zwischen Spot‑ und Derivatmärkten rotieren.
Insgesamt signalisiert der Spike des Bitcoin‑Spot‑Volumens im Oktober 2025 — angeführt von Binance und dokumentiert durch CryptoQuant — eine spürbare Rotation im Händlerverhalten, die zu einer stabileren BTC‑Marktdynamik beitragen könnte, während sich makroökonomische und On‑Chain‑Narrative weiterentwickeln. Langfristiges Marktwachstum und höhere Adoptionsraten könnten durch eine anhaltende Verschiebung hin zu Spot‑Holdings unterstützt werden, sofern regulatorische Unsicherheiten minimiert und Liquiditätsquellen diversifiziert bleiben.
Weitere technische und marktbezogene Details, die für Analysten und aktive Händler von Interesse sind, umfassen die zeitlichen Muster der Spot‑Volumenverteilung während des Monats, die Korrelation zwischen Spot‑Volumenanstieg und Preisniveaus, sowie differenzierte Betrachtungen nach Regionen und Handelsplattformen. Beispielsweise kann eine Zunahme des Spot‑Volumens in asiatischen Handelszeiten andere Marktimpulse setzen als Aktivitäten in europäischen oder nordamerikanischen Sessions. Zusätzlich ist es relevant, institutionelle Kaufströme (z. B. durch OTC‑Desks oder große Verwahrstellen) von retailorientierten, hochfrequenten Spot‑Trades zu unterscheiden, da erstere tendenziell größere Orders mit geringerem Marktimpact ausführen.
Auf On‑Chain‑Ebene sollten Beobachter Metriken wie Wallet‑Nettozuflüsse, langfristige Haltezeit (HODLer‑Anteil), sowie Realized/Unrealized Profit‑Verteilungen im Auge behalten. Ein wachsender Anteil an Coins in langfristigen Wallets signalisiert reduzierte kurzfristige Verkaufsbereitschaft und kann die Volatilität dämpfen. Ferner lässt sich aus dem Verhältnis von Transfer‑Volumen zwischen Exchanges und privaten Wallets ableiten, ob das gestiegene Spot‑Volumen eher zu Handelsaktivität oder zu realem Eigentum und Verwahrung führte.
Regulatorische Entwicklungen spielen ebenfalls eine Rolle: Klare Rahmenbedingungen für Verwahrung, KYC/AML‑Pflichten und institutionelle Produktgenehmigungen beeinflussen das Verhalten großer Anlegergruppen. Wenn Behörden institutionelle Wege zur Krypto‑Investition weiter ermöglichen oder klarer regeln, könnte das Spot‑Volumen weiter zunehmen, da mehr traditionelle Investoren direkte Positionen bevorzugen.
Technisch orientierte Trader sollten zusätzlich Indikatoren wie On‑Chain‑Flows zu Börsen, Zu‑ und Abflüsse von Stablecoins sowie Liquiditätsmuster in großen Orderbüchern prüfen. Die Kombination dieser Datenpunkte mit Sentiment‑Analysen, Volatilitätsindizes und makroökonomischen Signalen (z. B. Zinssätze, Risikobereitschaft an den Kapitalmärkten) liefert ein ganzheitliches Bild, das über einfache Volumenbetrachtungen hinausgeht.
Abschließend bietet die Oktober‑Rotation hin zu Spot‑Märkten eine Gelegenheit, Marktteilnahme, Verwahrungspräferenzen und die zugrundeliegende Qualität der Nachfrage neu zu bewerten. Für Anleger, Research‑Teams und Risikomanager ist es nun wichtig, robuste Datensätze zu verwenden, die On‑Chain‑Signale mit Exchange‑Daten und Derivate‑Metriken verbinden, um fundierte Entscheidungen über Positionierung, Risikomanagement und langfristige Allokation in BTC zu treffen.
Quelle: cointelegraph
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